14 — 18.03: preview.

Наибольшее в квартале размещение treasuries и очень щедрая доза свежих денег от ЕЦБ перевели риски и индексы в режим коррекции. Интерес зарубежных ЦБ к 10- и 30-летним бумагам покинул первичным дилерам свободные средства, на каковые в пятницу было приобретено экстремально хорошее закрытие в S&P и евро.

НЕФТЬ:

У революции в Ливии как-будто истек срок годности: USO — наибольший нефтяной etf в Соединенных Штатах в пятницу вышел из мартовских контрактов, сейчас — экспирация опционов на brent, вместе с которой тает власть генерала Каддафи над котировками. Благодаря 68-летнему террористу на пенсии из Ливии, цены дошли до уровней, где легко обналичить собственный лонг решило руководство США. (727 млн барр физической нефти в качестве стратегического запаса). Которое не заинтересовано реализовывать ниже… Триггером предстоящего понижения смогут стать разве что пара вливаний маленьких денег подряд от ЕЦБ.

Ближайшее рефинансирование MRO — во вторник, 15го.

Япония:

Банк Японии сейчас залил 18 трлн иен экстренных денег на 1 один сутки, каковые призваны закамуфлировать продажи японских акций. на следующий день БЯ обещает 3 трлн кредитов на 7 дней, а в среду планирует выкупить облигации госзайма на такую же сумму, заверяя наряду с этим, что стихия «не поменяет траекторию экономического развития». Это несомненно: японский ВВП продолжит понижаться. Финансирование ущерба в конечном счете будет сведено к монетизации государственного долга, что в 2011-м году рискует превышать 1 КВАДРИЛЛИОН иен.

По соотношению государственного долга к ВВП Япония (194 проц) уступает только Зимбабве (234 проц).

ЕВРО

20 млрд кредитов на месяц, закачанных на прошлой неделе, предсказывают более низкие уровни в евро, но дабы организовать down-тренд, нужно параллельное повышение недельного фондирования. MRO—кредит на минимумах за год. Ожидаем рефинансирования во вторник.

В случае если свежих денег — меньше 7-8 млрд евро, нисходящий тренд — откладывается.

Болезненный уровень для ЕЦБ — 1,42. Выше него 149 млрд евро кредитов с рефинансированием 31 марта начинают генерировать убыток.

Американский доллар, S&P.

Но, при рассчетных размерах «долларовых вливаний, ЕЦБ придется весьма попытаться, дабы хоть мало понизить курс валюты евросоюза. В ближайшие 2 семь дней US Treasury не проводит больших размещений. Соответственно на этой неделе оттекание в облигации не превысит 5-10 млрд долл., а на следующей из-за погашения CMB — Казначейство генерирует нетто-приток денег в совокупность около 15 млрд долл.

ФРС с 14 по 18 марта зальет около 22 млрд долл., с 21 по 25е — около 30.

На ближайшую семь дней базисный тренд — волатильность. В пятницу — экспирация большинства опционов в Соединенных Штатах, и «настроения инвесторов» опять двинутся к территории, где выплаты минимальны.

На закрытие 11.03 в eMini S&P преграды расположены на уровнях: 1250, 1275-1290, 1300, 1310, 1325-1330, 1340, 1350-1370. Ожидаем пилу между 1290-1350, в широком формате 1270-1370. Приближаясь к этим уровням, институционалы будут сталкиваться с лавиной опционных выплат. Точка минимальных выплат и возможность получить — около 1315.

Такое перемещение лишит премий 34 тыс путов, и будет стоить выплат по 24 тыс коллов. Источники risk on — инъекции ФРС, 5-млрд фунтов 3-месячных кредитов от Банка Англии.

Потенциальные источники risk off сконцентрированы во вторник. Отсутствие POMO-операций. Аукцион 4-недельных bills требующий 5 млрд чистых денег. Settlement аукционов прошедшей семь дней с неспециализированным оттоком в 72 млрд долл.

Риски экстренного аукциона CMB… Ранний сигнал — результаты рефинансирования в ЕЦБ около 13-00 мск. Дабы появился тренд необходимо 10+ млрд евро маленьких денег как минимум.

Но, рост американского доллара в сутки FOMC — очень нетипичный сценарий. Эти Мичиганского универсистета в пятницу продемонстрировали резкий скачок в инфляционных ожиданиях — до 4.6 проц на горизонте год и 3.5 проц — через 5 лет. Ожидаем модификации текста от ФРС с аккуратным признанием инфляционных признаков при до тех пор пока еще карликовом CPI.

Техническая картина в UUP (etf на индекс американского доллара) — разрешит разве что кракосрочный рост.

Признание инфляции угрожает treasuries, прежде всего 2-, 3- либо 5-летним, каковые неибежно упадут при увеличении ставки. Долгие бонды — 30-летки в первую очередь — выглядят надёжнее, поскольку предполагают возможность переждать маленький инфляционный период.

UBT

Увлекательные записи

Мы подобрали для вас релевантные статьи:

  • EURO: preview (9.03 — 13.04, 30.04)

    Апплодисменты Жану-Клоду Трише, что в лучших традициях основной страницы Блумберга подключился к рекламе вызывающих большие сомнения торговых идей. Сообщив о «вероятном» увеличении ставки уже в следующем…

  • Репатриация ралли и монетарный протекционизм: своевременный комментарий + прогноз.

    Прокси-риски, наподобие S P и DAX, оформили новые максимумы в начале семь дней, не обращая внимания на размещения казначейских облигаций на 3, 10 и 30 лет, и увеличенные количества аукционов по маленьким…

  • Пылесос либо вертолет? Долларовая фабрика запускает резервные мощности

    Казначейство США день назад опубликовало неспециализированный прогноз заимствований на ближайшие два квартала, фактически носом ткнув индекс американского доллара в безотносительные минимумы. На волне тотальной обратной корреляции…

  • сутки падающего американского доллара, тайминг ралли usd, календарь ликвидности до конца семь дней (updated 28/09))

    27 сентября, вторник — единственный на семь дней сутки, в то время, когда рынок почувствует маленькой приток долларов. Ослабление которого трансформируется в рост рисковых активов. Сейчас же 380 млрд иен…

  • Инфляция с кулаками

    «Количественное смягчение» вышло на тропу войны: случайно либо целенаправлено самолеты НАТО подключились к попыткам Центробанков разогнать инфляционные механизмы. Премьер Китая сказал недавно,…

Приглашение на авторский тренинг Дмитрия Маленьких "Секрет денег"


Комментирование и размещение ссылок запрещено.

Комментарии закрыты.