Джон Хисселрат в блоге на Wall Street Journal анализирует протокол ФРС

Члены FOMC мало более пессимистичны довольно кратковременных возможностей экономики, но придерживаются собственных убеждений: Члены FOMC мало более пессимистичны довольно кратковременных возможностей экономики, но придерживаются собственных убеждений: Эти, полученные со времени прошлого прогноза, подготовленного к совещанию FOMC, разрешают высказать предположение, что рост настоящего ВВП в первой половине года ниже ожидаемого. Однако, участники все еще ожидают, что настоящий ВВП во втором полугодии ускорится, и уверены в том, что рост настоящего ВВП повысится в 2014 г. и 2015 г., поддерживаемый смягчением действия результата ограничений фискальной политики на экономический рост, ростом уверенности у бизнеса и потребителей, дополнительным улучшением доступности кредитов, стимулирующей финансовой политикой.

Члены FOMC кроме этого продемонстрировали некое беспокойство состоянием дел в экономике. Последовательность участников продемонстрировали, что они менее уверены в кратковременном ускорении роста поизводства, что имело место в июне, факторами отмечаются недавний рост ставок по ипотечному кредиту, увеличение стоимость бареля нефти, замедление роста на главных экспортных рынках США, и возможность того, что фискальные ограничения не будут ослаблены. Члены FOMC не уверены в улучшении на рынке труда: июньский доклад по занятости продемонстрировал продолжение уверенного роста числа занятых, но уровень безработицы остаётся повышенным, и есть низкой часть экономически активного населения, и отношение числа занятых к населению.

Растёт часть работников, занятых неполный рабочий сутки по экономическим обстоятельствам, что в целом может рассматриваться как указание на то, что неспециализированные условия на рынке труда остаются не сильный.

Противоречивые взоры на низкую инфляцию: Последние эти по инфляции были ниже долговременной цели FOMC 2%, в частности из-за переходных факторов, и участники выразили различные взоры на то, как не так долго осталось ждать инфляция может достигнуть 2%. Пара участников, что думает что недавние низкие цифры по инфляции вряд ли сохранятся, либо что что низкие эти по индексу потребительских цен смогут быть пересмотрены в сторону увеличения, предполагают, что временные факторы более не действуют и темп восстановления ускорился, и возможно ожидать достаточно стремительного возвращения инфляции к уровню 2%. Ряд других, наоборот, разглядывают низкие цифры инфляции как по большей части отражающие недочёт совокупного спроса, что разрешает ожидать, что инфляция останется ниже 2% в течение долгого периода времени, и это поддерживает вариант весьма стимулирующей финансовой политики.

Участники совещания считают, что рынком был прав в последних числах Июля: Последовательность участников заместили, что в конце периода между совещаниями, ожидания рынка по будущему курсу финансовой политики, как в отношении выкупа активов, так и в отношении ставки по федеральным фондам, прекрасно согласованы с их собственными ожиданиями. Противоречивые взоры на ущерб от роста ставок: Кое-какие участники считают, что в следствии недавних трансформаций на денежных рынках, неспециализированные условия на рынке значительно ужесточились, в особенности отражая повышение долговременных премий, и они выразили опасения, что рост долговременных ставок возможно значительным причиной, сдерживающим экономический рост и расходы. Кое-какие другие, но, полагают что рост ставок ведет к довольно маленьким ограничениям, либо что рост стоимостей акций, смягчение условий кредитования может в основном компенсировать эффект роста долговременных ставок. Кое-какие участники подчернули, что развитие финансов между совещаниями моет оказать помощь денежной совокупности подняться на более устойчивую базу, потому, что эти события были связаны с уменьшением неустойчивых спекулятивных позиций и рост премии за время от очень низкого уровня.

Нет трансформаций в позиции по приобретению облигаций: В случае если экономические условия улучшатся как ожидалось, FOMC будет уменьшать приобретения облигаций умеренным темпом позднее в текущем году. И в случае если экономические условия будут улучшаться как ожидается, FOCM может снизить количество приобретений и завершить их около середины 2014 г.

Должностные лица сделали вывод, что они уже сообщили достаточно: Комитет кроме этого разглядывал вопрос, предоставлять ли больше информации в отношении возможностей выкупа активов в заявлении по финансовой политике, но решил что в случае если поступить так, это может привести к необоснованным изменениям ожиданий на рынке относительно покупок активов.

Обсуждался вопрос о прояснении позиции комитета по возможностям трансформации ставок. По большей части, была выражена помощь покинуть текущие значения в качестве возможности. Кое-какие участники выразили обеспокоенность тем, ответ снизить целевой уровень безработицы может потенциальной привести к тому, что общественность будет рассматривать уровень безработицы как политический ориентир, что не может быть поменян лишь в сторону понижения, но и в сторону роста, что может привести к вопросу по доверию к целевым уровням и подорвать их эффективность.

Однако, кое-какие участники готовься решить вопрос о понижении целевого уровня безработицы, в случае если дополнительно стимулирование будет нужным, либо имеется комитет примет решение поменять комплект мер политики, применяемых с целью достижения нужного уровня стимулирования экономики. Последовательность участников отметили потенциальную полезность предоставления дополнительной информации о намерении комитета в отношении корректировки ставки по федеральным фондам после достижения уровня безработицы в 6,5%, в целях повышения прозрачности возможностей политики FOMC. Один из участников внес предложение, дабы комитет объявил дополнительный, более низкий целевой уровень по безработице и инфляции, второй указал, что комитет может представить возможность, показывающую на то, что цель по федеральным фондам не будет увеличиваться, в случае если ожидаемый уровень инфляции будет ниже установленного в определенном периоде.

Последнее возможно разглядывать как подтверждение сообщения, что комитет желает защищать долговременные цели по инфляции не только сверху, но и снизу.

Занимательные записи

Мы подобрали для вас релевантные статьи:

170% за 2 60 секунд. Торговля на новостях. Уровень безработицы США. Ноябрь 2015.


Комментирование и размещение ссылок запрещено.

Комментарии закрыты.