ФСФР отрегулирует стоимость паев

Федслужба по денежным рынкам (ФСФР) меняет правила расчета цены чистых активов в паевых инвестиционных фондах. Сейчас управляющие смогут оценивать облигации, по которым наступил дефолт, по их рыночной, а не стоимости по номиналу. Прошлый порядок переоценки не разрешал адекватно оценить проблемные активы в сумках, чем пользовались отдельные пайщики, приобретая более высокую доходность за счет остальных.

Сейчас Федслужба по денежным рынкам разошлет управляющим депозитариям и компаниям информационное письмо с разъяснениями в части переоценки цены активов паевых инвестиционных фондов (ПИФ). В письме находятся советы по оценке дефолтных облигаций в ПИФах. Соответствующий приказ ФСФР на данный момент проходит регистрацию в Минюсте. "Но мы решили советовать участникам рынка руководствоваться новыми нормами уже на данный момент, для избежания обстановок, при которых цена дефолтных активов выясняется значительно искажена, что вводит в заблуждение пайщиков",— заявил "Ъ" глава ФСФР Владимир Миловидов.

В соответствии с новому порядку расчета цены паев, облигации, по которым наступил дефолт, в течение семи дней по окончании дефолта учитываются в портфеле исходя из последней рыночной котировки, а после этого в течение 30 дней бумага дисконтируется до нуля, уточнили в ФСФР.

До сих пор управляющие при расчете цены чистых активов пользовались методикой, установленной приказом ФСФР N 05-21 от 15 июня 2005 года. В соответствии с этому документу, оценочная цена облигаций, по которым наступил срок погашения, согласится равной стоимости по номиналу бумаги до момента поступления денежных средств в состав активов в счет ее погашения. При неисполнения эмитентом собственных обязательств по выплате суммы главного долга по облигации эта бумага оценивалась по стоимости по номиналу в течение 30 дней, по окончании чего ее оценочная цена в один момент уменьшалась на 30%, а в будущем каждый день уменьшалась на величину, определяемую исходя из 30% годовых.

"Существующая практика приводила к тому, что бумаги эмитентов, находящихся в преддефолтном состоянии, торговались на минимальных значениях, а при наступлении срока погашения их оценочная цена быстро возрастала, что сказывалось на доходности в целом по портфелю",— говорит портфельный управляющий ФК "Открытие" Дмитрий Космодемьянский. На этой неделе управляющая компания "Ак Барс Капитал" была вынуждена приостановить все операции с паями одного из собственных ПИФов из-за роста их стоимости на 23,84%. Это случилось в следствии переоценки облигаций компании "АЛПИ-Инвест", входящих в состав ПИФа.

21 августа компания не выполнила обязательства по последнему, шестому купону первого выпуска облигаций. Последняя рыночная котировка этих бумаг была установлена 17 августа на уровне 0,01% от номинала, а по окончании установленного срока погашения опять начала оцениваться в 100% (см. "Ъ" от 26 августа).

"В случае если облигация проблемная и погашения по ней не происходит, ее оценка по номиналу очень плохо воздействует на адекватную оценку цены активов",— показывает портфельный управляющий "Тройки Диалог" Владимир Потапов. "Новая методика расчета цены активов защищает интересы пайщиков ПИФов",— вычисляет генеральный директор управляющей компании "Капиталъ" Вадим Сосков. Он отмечает, что на данный момент в момент переоценки дефолтных облигации по стоимости по номиналу кое-какие пайщики смогут зафиксировать "практически дутую доходность за счет тех, кто остался в фонде". С возникновением нового порядка переоценки таких случаев уже не будет и все проблемные активы будут оцениваться по их настоящей стоимости, констатирует господин Потапов.

Газета «Коммерсантъ»

Занимательные записи

Мы подобрали для вас релевантные статьи:

  • Главные показатели денежных пирамид

    В этом материале рассказывается, как по определенным показателям определить компанию-мошенника. Мы сохраняем надежду, что данный материал даст Вам главные представления о деятельности денежных пирамид и…

  • Что нужно знать о Паевом Инвестиционном Фонде?

    Инвестирование через Паевые Инвестиционные Фонды возможно было бы сравнить с полетом к в жаркие страны на отдых в кругу друзей. Возможно, кто – то увлекается дайвингом, а кто – то не против…

  • Граница на замке

    Борис Кожуховский денежный консультант компании Персональный Капитал 19 августа 2013 года получил юридическую силу закон о запрете на зарубежные активы для национальных служащих — о внесении трансформаций в…

  • Что такое надежность инвестиционного продукта?

    Главные варианты активов, доступные для вложения денег практически всем людей, – это акции и банковский депозит. Сравнивать акции и депозиты бессмысленно. Бессмысленно сказать, что акции лучше…

  • Улучили момент

    Рост фондового рынка во II квартале не принес управляющим компаниям особенной пользы: многие клиенты воспользовались им чтобы забрать активы. За первое полугодие управляющие компании…

себестоимости расчета и Калькулятор стоимости кованых металлоконструкций и изделий.


Комментирование и размещение ссылок запрещено.

Комментарии закрыты.