ликвидность до 13.5 и далее

— US Treasury готовит рекордный оттекание в американский доллар, но обещает не включать пылесос ликвидности до июля-августа.
— ЕЦБ фиксирует LONG в евро. Депозит, собранный на минимумах евро 2010-не сильный, начинает уменьшаться.

Казначейство США на этой неделе размещало лишь bils. По традиции — с солидным нетто-погашением. 17 млрд долл кэша было закачано в рынок. Через несколько дней, 10-11-12 марта в календаре — основное размещение месяца — на 3-летки, 10-летки и бонды. На трех аукционах во вторник-четверг US Treasury собирается реализовать 72 млрд долл нового долга.

При том что до потолка госзаимствований днем ранее оставалось 28 млрд долл.

Это указывает, что уже осуществленные размещения будут в подвешенном состоянии до 16 мая. Это дата окончательных рассчетов. В случае если Конгресс бездействует до следующего понедельника, то аукционы "не засчитываются", US Treasury переходит в экстренный режим и начинает обслуживать национальный долг деньгами национальных профсоюзов.

Новые долги не создаются, соответственно необходимости каждый месяц/недельно.. откачивать из денежных рынков несколько десятков млд дол — нет. Без базы спроса американский доллар точно отправится знакомиться с новым минимумом

В случае если же потолок государственного долга поднимают — американский доллар консолидируется либо подрастает. Практически сразу после решения КОнгресса Казначейство собирается разместить пара порций cash management bills, каковые потребуют внепланового оттока и смогут организовать помощь USD.

Однако декларируемые долговременные замыслы US Treasury — довольно не сильный американский доллар вплоть июля. До конца текущего квартала Казначейство собирается продолжить гасить bills темпом по 15-20 млрд в неделю, подкармливая рынок наличными долларами.

Начиная с августа US Treasury собирается перейти на нетто-выпуск blls, через каковые начнется откачка ликвидности из денежной совокупности — на национальные квитанции. Еще до 100 млрд возможно откачано из рынков через cash management bills.

В августе Казначейству нужно гасить около 30 млрд купонных выплат по долгу. А это еще один фактов в пользу упрочнения американского доллара.

——

ЕЦБ 3 мая на 10 млрд увеличил недельное фондирование через MRO-кредит. И на 9 млрд сократил депозит. Количество срочного депозита в ЕЦБ понижается третью семь дней подряд, в евросистему возвращаются свободные наличные деньги, каковые пара месяцев были зафиксированы в форме евро, а сейчас смогут быть преобразованы в любую другую валюту либо актив.

Депозитные операции семь дней — равносильны хранилищу лонга в евро, и сокращение депозита — равносильно сокращению долгих позиций.

Тогда как шорт — в частности кредиты в евро — в ЕЦБ растет. До тех пор пока, действительно, только на маленьких деньгах, с недельным рефинансированием.

Вот как выглядит кредитный портфель ЕЦБ на сегодняшний сутки:

ФРС завершает предпоследний цикл POMO-операций. По окончании "отдыха" сейчас и на следующий день до 13 мая Фед обещает выкупать у дилеров долги правтельства без остановок.

Занимательные записи

Мы подобрали для вас релевантные статьи:

Financial Management -Cash Management


Комментирование и размещение ссылок запрещено.

Комментарии закрыты.