Покупка акций на вторичном рынке – это вложение в бизнес!

Представьте: собралась компания людей и решила сыграть в карты на деньги. В ходе игры не было создано новых денег. Легко случилось перераспределение денег от одних игроков к вторым. Не смотря на то, что тот, кто победил, считает, что он получил. Приблизительно также самое происходит в казино, спортивных тотализаторах, на срочном рынке и на форексе. Единственное отличие в том, что часть денег игроков переходит организатору в виде рабочей группы.

А что происходит на фондовом рынке? Люди приходят в том направлении с деньгами, каковые они как-то и где-то получили, берут и приобретают ценные бумаги, так же платят рабочей группе бирже и брокерам, так же происходит перераспределение денег между ними. Приобретение акций на вторичном рынке (другими словами у прошлого обладателя) не приносит никаких денег для самой компании. В чем отличие?

Многих кроме того не интересует, чем занимается компания, акции которой они берут. Распространено вывод, что приобретение акций никак не связана с владением бизнесом. В этом материале мы попытаемся дать ответ на вопрос: есть ли приобретение акций на вторичном рынке вложением в бизнес и как она воздействует на бизнес? В то время, когда задаёшь вопросы у любителей форекса либо срочного рынка, откуда они забрали стартовый капитал для спекуляций, то значительно чаще выясняется что это ранее полученная заработная плат.

Кроме того если они заняли либо деньгами друзей, это также «заработная плат», лишь заработанная вторыми людьми. В принципе, то же самое возможно сообщить и о тех, кто покупает ценные бумаги. А где они все взяли собственный стартовый капитал?

Где, где? На работе. Кроме того в случае если это наследство либо средства от продажи имущества, все равно кто-то, когда-то получил эти деньги, а также в случае если эти деньги похищены, они похищены у того кто их получил =)

Главным работодателем в экономике есть бизнес, другими словами предприятия и компании. Какое-то количество этих компаний есть публичными, а какое-то нет. Публичная компания – это компания, акции которой может приобрести кто угодно. Это ОАО, акции которого обращаются на бирже. Непубличные компании – это всевозможные ООО и ЗАО. На западе это в полной мере простая обстановка, в то время, когда человек, к примеру, трудится в публичной компании и часть заработанных денег направляет на приобретение акций.

Компании, акции которых обращаются у нас на бирже, создают более половины ВВП (60-70% по различным оценкам), исходя из этого акции — это производительные активы. А сами по себе ставки в казино либо букмекерской конторе, открытые позиции на форексе, договора на срочном рынке и лотерейные билеты, не являются активами, в базе которых лежит человеческий труд! Обладателей этих активов вернее сравнить с хозяином входного билета в кинотеатр либо развлекательный центр.

И уж совсем нелепо вычислять, что они реализовывают созидательную деятельность.

Кто-то сообщит, что у нас главным работодателем есть государство. На национальной работе трудится огромная часть трудоспособного населения. Но гос.органы не создают ВВП!

Их обязанность обеспечить условия для и роста ВВП. Труд армейских, милиции, работников разных ведомств и министерств обязан снабжать возможность и порядок для развития и ведения действенного бизнеса в стране. В случае если отбросить пенсионеров, несовершеннолетних и гос.служащих, окажется, что деятельность, направленная на увеличение отечественного уровня судьбы, ложится на плечи совсем маленького процента населения.

Частично рост доходов населения снабжает рост фондового рынка. Лишь, не обращая внимания на причитания и стоны о низких заработных платах, людей не удивляет, что зарплаты смогут расти, и их рост, в неспециализированном-то, не ограничен. Но у людей приводит к, что совершенно верно так же ничем не ограничен рост акций либо недвижимости.

Разглядим таковой пример. Человек положил миллион в бизнес. Бизнес трудится, формирует что-то нужное и востребованное людьми, приобретает выручку (плату за собственную работу).

Из данной выручки он выплачивает заработную плат работникам и приносит прибыль основателю (=хозяину). До тех пор пока у этого бизнеса один хозяин. Вся заработанная бизнесом прибыль его. Выплатил хозяин сам себе барыши либо нет — это особенной роли не играется. Все равно все деньги его.

Принципиально важно, что бизнес получил собственник и прибыль может ее применять как ему угодно: для расширения бизнеса, для потребления либо каким-то вторым методом. Ставки в казино либо букмекерской конторе, открытые позиции на форексе, договора на срочном рынке и лотерейные билеты не являются активами, каковые выплачивают барыши. Либо, иначе говоря они не являются активами, каковые трансформируют «полезность, созданную для людей» в деньги для обладателей этих активов.

В противном случае, что дивидендная доходность акций возможно низкой либо по большому счету нулевой, не отменяет принципиального отличия между этими явлениями.

В частности, не обращая внимания на внешнюю похожесть метода торговли, владение фьючерсом и акцией на эту акцию разделяет огромная пропасть на уровне «физического смысла».

Двигаемся дальше по отечественному примеру: данный человек (основатель) реализовал бизнес второму за полтора миллиона. Это «новый клиент» сейчас им обладает. Из полутора миллионов каковые он заплатил, миллион это наподобие как начальные вложения. А полмиллиона, каковые он заплатил «сверху» — это что? Это оценка успешности бизнеса!

А вдруг, к примеру, «новый клиент» приобрел его дешевле, то это оценка «не успешности».

И все-таки, кто получил деньги для основателя? «Новый клиент» либо сам бизнес? Представьте, что строится дом. С каждым новым этажом растет цена дома.

Вы его приобрели, в то время, когда было пять этажей, а реализовываете кому-то дороже, в то время, когда уже выстроено десять. Не обращая внимания на то, что отличие оплачивает новый клиент деньгами, каковые он как-то где-то получил, но она (отличие) обоснована тем, что в доме стало больше этажей. То же самое и с бизнесом. В то время, когда он начинается и расширяется, его цена растет.

И новый клиент собственными деньгами оплачивает данный прирост. В действительности не имеет значения, сами Вы выстроили дом, либо приобрели квартиру на вторичном рынке. И в том и в другом случае Вы инвестировали в недвижимость. В то время, когда изменяется ее цена, новый клиент берёт ее, не задаваясь вопросом, сколько вы получили на этом вложении и из-за чего он обязан оплачивать отличие.

То же самое происходит на фондовом рынке, лишь вместо свидетельства о собственности на недвижимость у Вас акции.

При приобретения бизнеса полностью не появляется сомнения, что «новый клиент», приобретя бизнес у прошлого обладателя, сделал вложение в бизнес. В этом месте отечественные оппоненты (те, кто не вычисляет приобретение акций на вторичном рынке вложением в бизнес) в большинстве случаев говорят: само собой разумеется, ему же в собственности 100%, он хозяин. Считается, в случае если меньше 50%+1 акция – это не хозяин.

Другими словами, в случае если приобрел контрольный пакет это вложение в бизнес, а вдруг нет, то это как?

К сожалению, благодаря «народным IPO» у населения сформировался очередной негативный стереотип. Любое приобретение акций, хоть на протяжении IPO, хоть на вторичном рынке нужно оценивать с точки зрения соотношения «цена-качество» и стараться осознать, по какой цене целесообразно это делать. Естественный мотив любого предприятия реализовать собственные акции на IPO как возможно дороже. В этом им оказывают помощь бессчётные инвестиционные банкиры. Их рабочая группа зависит от цены, по которой они смогут реализовать акции клиентам.

Обычно, в движение идут завышенные оценки возможностей будущей деятельности предприятия. Мы в УК «Арсагера» как правило не участвуем в IPO, поскольку частенько цена есть завышенной. Вероятнее, позже, непременно цена IPO будет превышена, но терять это время не верно.

Давайте продолжим отечественную историю. «Новый клиент» решил увеличить бизнес. Для привлечения капитала он совершил IPO, из-за которого у этого бизнеса показалось 1000 новых акционеров. Допустим, что наряду с этим участникам IPO в собственности 20% данной компании, а 80% в собственности «отечественному клиенту».

Он приобрел на вторичном рынке у основателя (другими словами напрямую в бизнес не вкладывал), а участники IPO инвестировали напрямую в бизнес, но контрольным пакетом не обладают.

Кстати, возможность прямого привлечения денег в бизнес (что формирует нужные продукты, платит налоги, выплачивает людям заработную плат и получает прибыль для собственников) при помощи доп.эмиссии – это еще одно ответственное отличие для того чтобы актива как акции от срочного рынка, казино, форекса и тотализаторов.

Еще один довод отечественных оппонентов: в законе «Об акционерных обществах» не говорится напрямую, что акционер это хозяин компании. Акционер это хозяин акций, а акция дает право на (1) управление (голосование), (2) барыши, (3) часть имущества при ликвидации. А какие конкретно еще функции, вытекающие из права собственности, Вам необходимы?

Прийти и в любую секунду забрать к себе какой-нибудь станок?

Довольно часто люди путают права хозяина и права единоличного хозяина. И в случае если человек не владеет правами единоличного хозяина, то он и хозяином себя не вычисляет. Это уже скорее психотерапевтическая неприятность.

Да! Единоличным хозяином быть комфортнее и приятнее. В собственной квартире что желаешь, то и делаешь, а в коммунальной квартире приходится согласовывать собственные действия с другими жильцами. Единоличная собственность – это огромное преимущество, но это и недочёт.

В одиночку значительно тяжелее запустить громадный масштабный бизнес.

Принципы работы акционерного общества именно заточены на совместное владение бизнесом громадного количества разнокалиберных акционеров. Это юридическая конструкция, которая начинается много лет и впитала опыт огромного количества разных деловых обстановок. Совершенной защиты собственных прав не имеют ни большие, ни мелкие акционеры.

Но пока это лучшее, что человечеству удалось придумать для реализации совместных проектов и ресурсов и объединения усилий солидного числа людей.

Тут в очередной раз нужно признать, что на фондовом рынке систематично видятся обстановке, в то время, когда менеджмент и крупные акционеры злоупотребляют собственными правами. Мы, кстати, всегда проводим оценку данной ситуации в рамках изучения качества корпоративного управления (КУ) по практически всем рыночных компаний, обращающихся на фондовом рынке, и рассчитываем семейство индексов по качеству КУ. Приятно подчернуть, что с каждым годом уровень качества КУ русских компаний увеличивается.

В данной связи хочется обратить внимание на таковой парадокс. новости и Информация фондового рынка, которую распространяют СМИ – это частенько всевозможный негатив: скандалы, аферы, злоупотребления. У неискушенных наблюдателей может сложиться чувство, что фондовый рынок – это весьма нехорошее место и неясно из-за чего его до сих пор не закрыли.

Обратите внимание, похожая обстановка складывается с дорожными новостями. Это аварии, трагедии, погибшие, правонарушения и т.д. и т.п.

В случае если представить себе человека, что не знает, для чего необходимы дороги, а лишь слушает новости, то у него также точно появится подобная идея – дороги это страшное место, которое нужно закрыть как возможно стремительнее и прекратить все эти безобразия.

Бессмысленно отрицать тот факт, что, обладая различным числом акций, люди смогут оказывать различное влияние на деятельность компании. И это естественно! Однако смогут быть злоупотребления со стороны больших собственников.

Но это не исключает миноритариев из состава обладателей бизнеса. Значительная часть акций – это возможность решить, которое будет распространяться на всех, а не ответ в собственную пользу. Как в ТСЖ жильцы принимают ответ направить деньги, к примеру, на благоустройство детской площадки, а не на ремонт подъезда. Кому-то, у кого нет детей, это решение может не понравиться, но это решение для всех.

А вот ответ направить деньги, к примеру, на ремонт личной квартиры №13, где живёт Глава ТСЖ, будет явным злоупотреблением.

Возможность приобретения, а правильнее возможность продажи акций на вторичном рынке – это огромное преимущество, которое придумано человечеством. Это механизм разрешающий бизнесу жить. Представьте обстановку, в то время, когда нет таковой возможности. Основатель создал бизнес, развивал его, приобретал прибыль, а позже решил уйти на покой.

Если бы он не мог реализовать собственный бизнес, то его было нужно бы ликвидировать. Для чего ликвидировать бизнес, что приносит пользу? Акции разрешают реализовывать бизнес не полностью, а по частям. Количество людей готовых приобрести часть бизнеса, за «маленькие» деньги значительно больше, чем людей готовых приобрести бизнес полностью, исходя из этого, реализовывая бизнес по частям, первый обладатель может это сделать по более занимательной цене. Жизненный цикл бизнеса будет ограничен периодом его «полезности» для людей, а не сроком, за который его первый обладатель готов им заниматься.

От данной возможности, кстати, зависит и уровень качества судьбы людей. Представьте себе автомобильное производство, которое зависит от того какое время его обладатель готов им заниматься. Захотите вы приобрести автомобиль в компании, которая может закрыться по обстоятельствам, зависящим от персональной жизненной обстановки ее обладателя?

Чем выше ликвидность вторичного рынка компании Х, другими словами, чем несложнее стать обладателем ее акций и чем несложнее прекратить быть владельцем ее акций, тем лучше для всех. Кстати, ликвидность вторичного рынка — это один из многих факторов, определяющих цена самой компании.

Само собой разумеется, совершая ежеминутные спекуляции с акциями, человек не вычисляет себя обладателем. На самом деле это чисто психотерапевтическая неприятность вычислять либо не считать себя обладателем. Спекулянт все равно делается обладателем и вкладывает деньги в бизнес. Пускай всего лишь на пара мин.. В следствии этих операций часть денег вторых участников переходит к нему либо от него. На маленьких промежутках размер переходящих денег определяется кратковременными колебаниями предложения и спроса.

Но на долгих временных промежутках хаотичные на первый взгляд колебания формируют картину, в которой отлично видна зависимость между экономическими акций показателями и стоимостью компании ее деятельности.

Давайте разглядим еще один вырожденный случай. Представим компанию обладателями, которой есть несколько спекулянтов, допустим, их 1000 их количество и человек не изменяется. Допустим, они все отчаянно спекулируют и обладают акциями от нескольких мин. до нескольких суток. А компания сейчас трудится сама по себе и показывает прекрасные результаты.

Допустим, за 3 года ее цена вырастает вдвое. Для каждого из данной тысячи возможно посчитать суммарное время владения определенным пакетом акций, и оно будет не мелким, не смотря на то, что наряду с этим они не считали себя собственниками. Итог трансформации цены также в определенной пропорции распределится между этими участниками. Кстати, кто-то из них кроме того возьмёт барыши. Часть из них, само собой разумеется, будут вычислять наряду с этим, что получили своим умом за счет вторых, менее умелых и удачливых.

Но их коллективный итог все равно не сможет превышать результата, что продемонстрировали акции за данный период. Более того, данный коллективный итог будет хуже из-за издержек. Размер издержек зависит от активности «отечественных» спекулянтов: количества сделок, «шортов», «плечей», стоп-лоссов, тейк-профитов и т.д. В теории, если они будут весьма «старательно» спекулировать, вероятна обстановка, в то время, когда они ВСЕ проиграют.

А целый итог, что продемонстрировал бизнес в виде прироста цены акций, перейдет бирже и брокерам в виде процентов и комиссии.

Выводы:

  1. Вторичный фондовый рынок – это прекрасный механизм, снабжающий жизнеспособность действенного бизнеса.
  2. Приобретение акций на вторичном рынке – это также вложение в бизнес, не обращая внимания на то, что сам бизнес денег наряду с этим не приобретает.
  3. Вторичный рынок определяет возможности компании привлечь деньги на IPO для развития. Помимо этого вторичный рынок разрешает осуществлять выкуп акций самой компанией, что по собственному физическому смыслу весьма близко к выплате барышов.
  4. Ликвидность вторичного рынка воздействует на курс акций компании.
  5. Цена самого бизнеса задается деньгами, каковые бизнес заплатил людям в виде заработной плата, барышов, выкупа акций на вторичном рынке. Все, круг замкнулся!

График из материала «Для чего нам фондовый рынок».

УК "Арсагера"

Увлекательные записи

Мы подобрали для вас релевантные статьи:

  • Вложение в акции – так ли это рискованно?

    Кроме того среди умелых финансистов считается теоремой: «Приобретение акций — это вложение денег, сопровождающееся высокими рисками». Мы поспорим с этим утверждением. При определенных условиях владение…

  • Базисные понятия фондового рынка

    Для чего реализовывают и покупают ценные бумаги Акция, биржа, брокер – все это думается многим людям каким-то иным миром, в котором живут или совсем абстрактные, или избранные люди. В действительности…

  • Велосипед для фондового рынка уже изобретен

    Интервью Алексея изданию «Отечественные деньги» Существуют различные варианты ответов на эти и другие подобные вопросы. Причем приверженцы различных точек зрения ведут между собой ожесточенную полемику….

  • Для чего нам фондовый рынок?

    Назначение фондового рынка №1: возможность обладать бизнесом посредством акций Во-первых, люди смогут обладать бизнесом. Большая часть людей трудится и получает зароботную плату. Полученные деньги люди тратят…

  • Инвестиции в акции: преодолевая препятствия

    Ужас временного понижения цены В то время, когда человек покупает ценные бумаги (напрямую либо при помощи инструментов коллективных инвестиций), отрицательная переоценка цены пакета акций из-за постоянных…

Спрос на акции KEGOC превысил предложение на 27%


Комментирование и размещение ссылок запрещено.

Комментарии закрыты.