Точно в срок

Борис Кожуховский,

свободный денежный консультант,

партнер компании «Персональный капитал»

Облигации всегда были главным денежным инструментом получения пассивного дохода, причем дохода заблаговременно известного. Приобретя облигацию, инвестор осознаёт, что до срока ее погашения он будет получать регулярные купоны установленной величины. И в зависимости от цены приобретения он может выяснить ежегодную доходность собственной инвестиции.

Организовать облигационную долю инвестиционного портфеля возможно, или беря отдельные облигации, или через приобретение фондов либо ETF облигаций.

У каждого метода имеется недостатки и свои достоинства. При покупке отдельных облигаций возможно выбрать бумаги с требуемым сроком погашения, и удерживая их до конца, верить в получении как купонов, так и тела долга. Другими словами колебания цены на облигацию не скажутся на капитале инвестора, если он держит бумагу до погашения. Но главный риск приобретения отдельных облигаций связан с надежностью эмитента.

Дабы уменьшить данный риск, в портфель необходимо собрать достаточное количество бумаг от различных эмитентов.

Мы в компании «Персональный капитал» рекомендуем структурировать портфель так, дабы часть одной бумаги в нем не превышала 5% от его неспециализированной стоимости. В этом случае на создание хорошего портфеля может пригодится большой капитал, в особенности в случае если подбирать в него бумаги с громадным номиналом. В случае если номинал отдельной бумаги образовывает $1000, тогда для диверсифицированного портфеля пригодится $200 000 долларов.

Но обычно занимательные ставки дают облигации с номиналом в $50 000 либо $100 000 . Тогда инвестиционный капитал обязан составлять уже $2 000 000.

Данный недочёт отдельных бондов призваны устранить фонды облигаций. Инвестирование через фонд разрешает добиться высокой степени диверсификации эмитентов и так обезопасисть инвестора от банкротства одного либо нескольких заемщиков. Но наряду с этим теряется преимущество, которое связано с толерантностью к колебанию цен на облигации. При понижении стоимостей облигаций цена паев фонда кроме этого понижается.

Помимо этого в фонде происходит постоянная ротация бумаг — одни гасятся, другие покупаются, и цена фонда всегда меняется. В случае если инвестор захочет забрать деньги в запланированный им момент, цена его вложений может оказаться ниже, чем была изначально. А учитывая исторически низкие ставки на рынках, и ожидание их роста в недалеком будущем, у цен на облигации тренд очевидно на понижение.

Следовательно, неизвестно, вернет ли инвестор фонда облигаций ту сумму, на которую он рассчитывал.

Как быть тем инвесторам, каковые желают иметь диверсифицированный портфель облигаций, наряду с этим инвестируя в него разумные деньги?

Ответом для них смогут стать фонды облигаций с единым сроком погашения. В портфель этих фондов подбираются облигации одного либо нескольких типов – национальные, корпоративные либо муниципальные, но с однообразным сроком погашения.

Как пример возможно привести фонд Guggenheim BulletShares® 2018 High Yield Corporate Bond ETF. Он складывается из 142 корпоративных высокодоходных облигаций США со сроком погашения в 2018 году. Фонд закрывается 31 декабря 2018 года. Все его активы в течение последних двенадцати месяцев перед датой закрытия аккумулируются в кэше, и после этого единовременно выплачиваются инвесторам.

Фонд имеет среднюю купонную доходность до погашения 5.02% годовых, которую он выплачивает каждый месяц.

У компании Guggenheim в линейке фондов облигаций с заданной датой погашения присутствуют подобные фонды с погашением от 2015 до 2020 года.

Подобный фонд, но уже на облигации развивающихся рынков предлагает люксембургское подразделение UBS. Фонд UBS (Lux) Bond SICAV — Emerging Markets Bonds 2018 (USD) инвестирует в национальные, квазигосударственные и корпоративные облигации эмитентов из развивающихся государств. Ожидаемая купонная доходность фонда образовывает 3,72% годовых.

Еще один фонд из данной серии, но уже глобальных облигаций с единым сроком погашения – DWS Select High Yield Bonds 2018. Он инвестирует в 79 облигаций со всей земли. Его распределение по регионам выглядит следующим образом: США — 29%, Италия — 9,6%, Франция — 8%, Англия — 7,3%, Германия — 6,1%, Люксембург — 6,7%, Испания — 5%, другие — 16,3%.

Все облигации имеют срок погашения не позднее декабря 2018 года. Купонная доходность фонда образовывает 4,6% годовых.

Фонды облигаций с фиксированной датой погашения — довольно новый продукт на денежных рынках. Как они продемонстрируют себя в настоящих условиях, станет светло, в то время, когда пара аналогичных фондов пройдут полный цикл.

И однако, на мой взор, это весьма занимательный инструмент для тех, чьи инвестиционные стратегии предполагают присутствие инструментов с фиксированным доходом. Включая такие фонды в собственные сумки, инвесторы, с одной стороны, смогут пользоваться преимуществами инвестиций в отдельные облигации, поскольку приобретают бумаги с нужным им сроком погашения, иначе, применяют преимущества фондов облигаций в виде диверсифицированного портфеля из бондов различных заемщиков.

Борис Кожуховский

Занимательные записи

Мы подобрали для вас релевантные статьи:

  • На какой срок брать кредит? В какой валюте? И как лучше его досрочно гасить?

    Итак, вы решили брать кредит, осталось очень мало – совсем определиться со сроком кредита, и с валютой кредитования. Что касается сроков уплаты кредита, то тут в один момент…

  • Налоговый "срок давности" ограничат

    Срок, за что с физических лиц смогут быть взяты транспортный либо земельный налоги при их несвоевременного начисления либо уплаты, возможно сократить тремя годами. Данное…

  • Наибольший банк уменьшает сроки рассмотрения заявок на кредит

    Сбербанк планирует кардинально пересмотреть сроки рассмотрения заявок по пластиковым картам, уже в начале 2010 года банк будет выносить ответ по кредиту за 2 дня. Сбербанк планирует в начале…

  • Возможно ли переиграть рынок? В отыскивании тайной стратегии…

    Возможно ли переиграть рынок? В отыскивании тайной стратегии… Борис Кожуховский денежный консультант Согласно данным статистики пассивное регулярное инвестирование переигрывает деятельный трейдинг на…

  • Я банкрот

    Закон о реструктуризации задолженности физических лиц, предусматривающий возможность отсрочки выплат по кредитам на пара лет, может вступить в силу уже в 2010 году, заявляют российские…

Муда и Совершенно верно в срок


Комментирование и размещение ссылок запрещено.

Комментарии закрыты.