Умеренные стратегии на фондовом рынке себя не оправдывают

на данный момент все чаще в собственной практике сталкиваюсь с тем, что клиентам советую или консервативные инвестиционные стратегии (кроме того в случае если клиенты относятся к умеренным инвесторам), или — агрессивные. Умеренные стратегии как таковые на данный момент слабо занимательны клиентам, и вот из-за чего.

При ставках депозитов до 12-13% годовых и 100% защите капитала до 700 тыс. руб. в расчете на одного вкладчика в одном банке клиентом не очень сильно мотивирует возможность инвестировать в умеренные стратегии на фондовом рынке с ожидаемой доходностью 15-17% «нечистыми» до налогообложения с риском просадки до 10-15%. Для чего рисковать 10-15% капитала для вызывающих большие сомнения 15-17% «нечистыми», в случае если имеется вариант гарантированных 12-13% «чистыми»? Так как «нечистые» 15-17% по окончании вычета 13% налога превратятся в 13,05-14,79%, а за вычетом рабочих групп (надбавки-скидки, брокерская рабочая группа, рабочая группа за управление и т.д.) это будет в лучшем случае около 12% годовых с риском утрат 10-15%! При же вклада это 12-13% гарантированной доходности при нулевом налоге и нулевых комиссиях. Дело в том, что вклады подлежат льготному налогообложению и доход в пределах ставки рефинансирования + 5% (для рублевых вкладов) и 9% (для вкладов в зарубежной валюте) не подлежит налогообложению.

При же инвестиций на фондовом рынке имеет место быть налог13% с дохода плюс – вероятные риски просадки капитала, каковые, в условиях текущей сложной обстановке с замедленным восстановлением экономики США, долгового кризиса в ЕС и замедления темпов экономического подьема Китая, очень возможны.

Еще одна тема – инвестиции в недвижимость для сдачи в аренду, каковые стабильно соперничают с инвестициями на фондовом рынке. Скажем прямо — возможность инвестировать в зарубежную недвижимость с гарантированным доходом в зарубежной валюте (доллары США, фунты и т.д.) до 12% годовых (схема leaseback) и вероятным гарантированным обратным выкупом застройщика приобретённой недвижимости по цене выше номинала на 10-30% (схема buyback) выглядит намного привлекательнее, чем возможность инвестировать на фондовом рынке, пускай кроме того в зарубежные фонды либо бумаги с умеренной стратегией и ожидаемой доходность 12-15% годовых «нечистыми». Кроме того в случае если применять структурные продукты с защитой капитала до 90-100%, ожидаемая доходность по ним вряд ли превысит 17% «нечистыми» (другими словами менее 15% чистыми), но наряду с этим сохранится риск или не взять доход по большому счету, или утратить до 10% капитала.

При же гарантированного рентного дохода до 12%, суть аналогичных продуктов кроме этого возможно вызывающим большие сомнения.

Иными словами, в силу высоких ставок и льготного налогообложения по вкладам, на данный момент банковские депозиты становятся более увлекательным вариантов для инвесторов со склонностью к риску от консервативной до умеренной, т.к. предлагают большой гарантированный доход «чистыми». То же касается арендных ставок по зарубежной недвижимости: гарантированный рентный доход по зарубежной недвижимости делается очень привлекательной альтернативой умеренной инвестиционной стратегии на фондовом рынке с риском утраты части капитала.

Так, инвестиции на фондовом рынке становятся занимательны лишь при увеличении ожидаемой доходности, для которой клиент готовься взять на себя повышенный риск. Но доходность эта должна быть значительно выше, чем 12-13%, каковые и без того возможно взять плюс-минус консервативными инструментами с условно гарантированным доходом (вклады, рентная недвижимость). По опыту общения с клиентами, интерес к инвестициям на фондовом рынке начинает проявляться при ожидаемой доходности от 25% годовых, но это никак не умеренная стратегия, это уже как минимум умеренно-агресисвный ее вариант с рисками просадки 20% и выше. Вот из-за чего на данный момент, в случае если клиенту мало консервативной гарантированной доходности в 12-13% годовых, он может начать агрессивные инвестиционные инструменты, впредь до МММ, Форекс и других вызывающих большие сомнения инструментов, каковые смогут продемонстрировать до 50% годовых и более, но с риском утраты 100% капитала.

Само собой разумеется, не все бегут на Форекс либо в МММ, имеется варианты агрессивных инструментов более либо менее активного управления капиталом, к примеру, независимая торговля на бирже, агрессивное доверительное управление, хедж-фонды, прямые инвестиции в бизнес впредь до start- up проектов. Да, тут ставки высоки, возможно утратить фактически целый капитал, но и потенциальный доход очень привлекателен.

Само собой разумеется, я еще не встречала клиентов, каковые готовы были бы 100% всего капитала инвестировать с повышенным риском. В большинстве случаев, солидную часть капитала они размещают консервативно, а меньшей частью готовы рискнуть, положив в инструменты с повышенной ожидаемой доходностью, но и повышенным риском. В совокупности клиент возьмут именно умеренный инвестиционный портфель, но состоит он не из инструментов умеренного уровня риска, а частично – из консервативных инструментов, частично – из высокоагрессивных.

Получается портфель, складывающийся из полярных по уровню риска ответов. Но, это очень показательная тенденция при нестабильной ситуации на рынке, в особенности в рецессию.

Наталья Смирнова,
председатель совета директоров,
консалтинговая компания "Персональный советник"
www.kdostatku.ru

http://www.kdostatku.ru

Занимательные записи

Мы подобрали для вас релевантные статьи:

  • Как побеждать на фондовом рынке

    Какой основной мотив большинства частных трейдеров, каковые играются на фондовом рынке, и фьючерсах, опционах и FOREXe? Это неугасаемая надежда на неожиданное обогащение. В этом материале мы…

  • Для чего нам фондовый рынок?

    Назначение фондового рынка №1: возможность обладать бизнесом посредством акций Во-первых, люди смогут обладать бизнесом. Большая часть людей трудится и получает зароботную плату. Полученные деньги люди тратят…

  • Возможно ли переиграть рынок? В отыскивании тайной стратегии…

    Возможно ли переиграть рынок? В отыскивании тайной стратегии… Борис Кожуховский денежный консультант Согласно данным статистики пассивное регулярное инвестирование переигрывает деятельный трейдинг на…

  • Велосипед для фондового рынка уже изобретен

    Интервью Алексея изданию «Отечественные деньги» Существуют различные варианты ответов на эти и другие подобные вопросы. Причем приверженцы различных точек зрения ведут между собой ожесточенную полемику….

  • Настоящие результаты участников на рынке акций

    В статье «Кто побеждает на фондовом рынке» мы отмечали, что инфраструктура фондового рынка может каждый год отбирать у обладателей акций часть дохода. В данном материале мы посчитаем — как очень сильно…

Things Mr. Welch is No Longer Allowed to do in a RPG #1-2450 Compilation


Комментирование и размещение ссылок запрещено.

Комментарии закрыты.